近300股跌停！滬指跌0.77%，創業板指暴跌2.55%

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4.2核心用戶群定位與需求分析《王者榮耀》畢竟是一款MOBA類遊戲，指跌並且從發布開始就是打著還原端遊MOBA精髓的旗號而宣傳的，指跌所以在《王者榮耀》一開始就進入並留下來的玩家基本上也就是《王者榮耀》的核心玩家了，那就是從《英雄聯盟》等MOBA類端遊轉過來的端遊核心玩家們。《王者榮耀》團隊希望能夠擴大用戶的群體，創業雖然它剛發行時需要依靠《英雄聯盟》的玩家來發展壯大人氣，創業但是它最終的目標卻是擁有移動端龐大的用戶群，進而成為社交的一部分，根據這個目的，《王者榮耀》所采取的戰略就應該是在盡可能保持類似《英雄聯盟》的遊戲體驗之外，盡可能簡化新手的入門難度，縮短一盤遊戲的平均時長，從而適應移動端的用戶特性。

為什麽是5V5?早期的地圖設計者在考慮對戰人數的時候考慮了兩個前提，板指暴跌一個是地圖上會有三條分路，第二個是地圖上一定要有一個長期遊走的角色。而正是從五月份開始，股跌停滬《王者榮耀》裏的版本更新內容瘋狂的加入各種各樣的社交功能，股跌停滬戰隊、戀人、師徒，直到最新的LBS玩法，完全消除用戶在遊戲內的社交障礙，力推用戶把《王者榮耀》變成他們現實社交的一部分。最終，指跌在2016年的第四季度，指跌即時戰略/MOBA類手遊高居最受歡迎遊戲類型的榜首，而這個時候，紅海已成，格局已定，各個遊戲公司要麽選擇和《王者榮耀》硬拚拚到頭破血流，要麽就隻能去尋找下一片藍海了。而且在手機端還沒有出現一個在遊戲品質和影響力方麵類似《英雄聯盟》的遊戲，創業用戶很可能會有在手機端也想玩《英雄聯盟》等遊戲的需求。2015.12.15新增榮譽成長係統，板指暴跌新增信用積分獎懲機製，通過手機QQ/微信可以發送信息邀請好友一起開房間。

這些問題其實本質上是由於《王者榮耀》的目標用戶定位而帶來的問題，股跌停滬它的目標用戶是小白用戶和女性用戶，股跌停滬而且目標人群是極大的，那麽根據這些目標用戶的操作水平和手機硬件水平，就必然無法設計出非常精密的操作要求和非常精美的畫麵表現，《王者榮耀》不是不可以設計出來，而是他們選擇性的放棄了一部分的操作和畫麵，因為他們要為他們的目標用戶考慮。記得張小龍好像說過，指跌好的遊戲應該是玩完即走的。第三類是產業集團和上市公司，創業他們更多追求的是協同效益，這裏麵也是一個很大的潛在市場。

根據目前統計的數據來看，板指暴跌這三萬家投資機構都是一些比較好的潛在買家。第十、股跌停滬如何減少麻煩?剛才提到公司對於轉老股，股跌停滬於情於理都是需要配合的，在這個過程中除非大股東轉，剩下的其他股東一般他們都希望越簡單越快越好。下一個問題，指跌股權轉讓是否需要征得所有股東的同意?根據我們的實戰經驗和研究發現，首先一定要和大股東溝通。回購條款，創業相當於大股東利用自己的財力進行兜底，給大家一個保險。

首先第一個問題，就是為什麽進行股權轉讓?這裏麵有五個點的原因：1、基金周期短，LP推壓力較大;2、IPO並購退出時間周期長，同時又有政策風險;3，創始人賣老股進行生活改善;4、針對於天使投資人來說，因為他們進入企業較早，到一定程度後退出的回報會比較高，這時我們建議及時退出;5、對投資機構來說，當投資中心、基金的戰略方向發生改變時，需要對項目組合進行調整。我給出的建議是，如果企業在過去6個月內內有新一輪的增資，那麽以這個為標準，有流動性折扣;第二，保護性條款減弱;三、股東套現，而非進入公司，這時候會有折扣。

但是如果你所接受的老股在之前有相應的條款，一般是可以繼承這塊權利的。第四，公司方是如何配合的，會不會配合老股東轉讓?首先從公司方看一看，作為公司方，他應該可以理解，投資人進來是為了博取以後的投資收益，沒有一個投資機構會和公司一直走下去，總是會有退出的時候。其二，針對個人來說，有三個關鍵時間點可以進行轉讓，首先是新一輪融資時，建議一同進行;其次是增資完成後的半年內進行轉讓;最後是當流動性需求產生時。共同出售權，也就是說你找到好的價格好的買家想賣這個，假如另外一個也想賣的話，這個就不行，兩個股東要一起分享份額。

最後，我們真的要賣的時候，有一個事兒，大家一定要記住，就是稅的問題。比如說現在共享單車的項目，大家在賣老股的時候都不折價賣了，都要議價賣，畢竟這個項目太火了。以上的十個問題主要都是關於找誰賣、通過哪些渠道等，後麵我們來談一談股權轉讓中權利的保障以及保障條款。而優先購買權相當於這個股東你想買，但是那個企業想增持，他會買你的股份，那麽除非他自己出資，否則的話你還可以對外進行轉讓。

編者按：無可否認，股權轉讓現在已經成為基金退出的重要方式之一。前麵我們討論了為什麽轉、什麽時候轉的問題，那很多人就會問，誰會買我的老股?一般來講，有5類受讓方。

這個個人天使和個人股東尤其重要。首先第一個有很多老股東問，其他股東會不會不讓我轉，這個時候我可以肯定地答複你，你肯定是能轉，因為股權轉讓是公司法授予我們的權利，但是不排除其他的股東行使兩個權利，一個是共同出售權，另外是優先購買權。

第二類就是追求適當回報的投資機構。以下由尋找中國創客根據徐祥君演講整理：我這裏主要從微觀的角度跟大家講一講關於股權轉讓的實操問題，一共有十五個問題，從最開始的為什麽轉，到什麽時候轉、通過哪些渠道轉，以及在協議中如何定價、保障權益，到最後的創始人轉老股、員工轉老股等，希望可以形成一個大致的框架給大家。第一類是數量眾多的中小投資機構。在美國超過200億規模的基金中，有15%是通過股權轉讓的方式退出的，但是中國這個比例還不到1%。一般，我們建議，對於這類的個人股東，如果進行提前規劃的話是可以做到合理避稅的。在這一塊，為了能夠使整體的過程更加平穩，在這個時候買方盡量配合，最開始就提供一些，他們的商業計劃書等資料，這樣背調的時間和要求就會少一些。

具體到一些細則上，首先要和公司大股東事先進行溝通，得到他的肯定之後，後邊的過程就容易很多;其次建議能夠和一些專業的第三方中介進行合作，畢竟他們做起來更專業;第三，從賣家把這些材料盡可能多的提供出來，這樣後麵做的時候公司的麻煩減少很多;最後在約見過程中要集中約見買家，提高效率。在配合實際操作過程中，配合程度就取決於轉讓方，如果轉讓方是公司大股東，創始人，為了促成交易的目的，肯定是100%的配合，假如你是一個機構投資人的話，公司的想法是我可以配合，但是盡量越簡單越好。

這裏著重提一下，如果作為三板的掛牌企業，相對來說公開的信息比較多，這個對於本身投資決策還是有很大的幫助的。如果是大股東親自轉的話，有時候處於促進交流的目的，大股東會額外地給出一個回購的條款。

最後就是專門投資新三板掛牌企業的投資機構。在國內的投資行業中，隨著長尾巴的狀態，還存在眾多的中小投資機構。

中國的股權的轉讓市場在現階段仍然處於萌芽階段，很多投資機構及個人雖然對股權轉讓的概念有所了解，但是對於股權轉讓的實際操作卻不太熟悉。下一個問題，股權轉讓中是不是需要進行工商變更，可否代持?我的建議是，一定要做工商變更，你投資了幾百萬甚至上千萬，你願意留在別人的名下嗎?至於代持，更多來自於個人投資者的問題，作為個人投資者，由於一些政策以及稅收的原因，會在投資時使用代持，但是我們建議，如果能夠轉讓，能夠做出變更，最好是做變更。第二，什麽時候轉?有兩個方麵，其一，針對企業來說，建議B輪融資之後進行轉讓，這時企業成熟了，轉讓更加方便。本身賣老股是一個非常複雜的過程，涉及到很多環節，需要多方麵的考量。

但是如果這個轉讓股東不是公司大股東的話，是機構投資人，一般他們很難給出這個條款，畢竟他是想轉讓退出。優先清算權，這個優先清算權更多是在融資的時候給新進入投資者的一個權利，但是對於老股轉讓，一般是很難額外有這個條款的。

得到大股東同意之後，後麵的過程會順暢得多。其次，在具體的操作過程中，建議同時和一些核心的重要股東進行溝通，因為到最後還是需要這些股東簽字才能進行(股權轉讓)。

買老股其實和融資一樣，都是投了幾百萬或者上千萬，作為機構在投資之前要和這個公司的創始人以及高管團隊接洽溝通，這個要求是自然的，而且相當合理的【TechWeb報道】3月20日消息，繼通達係和順豐上市之後，德邦物流也加快了上市步伐。

還有爆料稱，德邦物流近日在內部發了職能部門組織結構調整及相關人事任命通知，在招股說明書當中不曾出現的金融服務部，出現在了調整和任命通知當中。招股書顯示，德邦物流2014年、2015年、2016年，三年營收分別為1049312萬元、1292149萬元、1700094萬元，淨利潤分別為47155萬元、33719萬元和37993萬元。 消息稱德邦物流上市在即正遴選快遞員參加IPO敲鍾報道稱，在內部郵件中，發件人稱挑選5位快遞員作為公司上市時的備選敲鍾代表是為了更好地對上市進行宣傳。爆料的德邦內部郵件顯示，德邦計劃挑選的敲鍾快遞員有4項條件，包括：追隨公司時間長，最好是第一批入職的快遞員;部門領導評價高;工資高，同時形象陽光，工資態度認真負責。

從德邦的招股書來看，德邦估值約為200億元。3月16日，德邦物流首次公開發行股票招股說明書。

(團子)document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。上市過程中，德邦將募集29.88億元資金投入直營網點建設、零擔運輸車輛購置、快遞車輛及設備購置以及信息一體化平台建設等項目。

在順豐敲鍾儀式上，順豐總裁帶著客服妹子和快遞小哥一起敲鍾引發熱議。且知情人士透露，之前德邦就有相關業務，隻是沒有單獨設立部門。

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